martes, 10 de marzo de 2015

Endeudamiento ingobernable: Grecia, revolución o quiebra

Carlos Rodrigo Zapata (especial para ARGENPRESS.info)

Grecia se ha convertido en las pasadas semanas súbitamente en el corazón de un huracán de incontenible fuerza, cuyo poder de transformación va creciendo a medida que el mundo va comprendiendo todo lo que nuevamente está en juego en el Ágora griego, lugar donde se establecieron en tiempos remotos las claves del mundo occidental.

Para unos, Grecia aparece ahora como el patito feo europeo, como el paradigma de la irresponsabilidad, que solo puede encontrar alguna salida plausible si se le brinda la ayuda indispensable, aunque sujeta a una diversidad de condiciones, como si dichas condiciones funcionaran y los otros socios de la Eurozona se hallaran convenientemente a salvo.

Para otros, nada es lo que parece ser, pues todo lo que llegamos a ver con nuestros azorados ojos termina siendo exactamente lo contrario, lo cual recién podremos comprobar plenamente cuando caiga el telón al final de esta presentación tan desgarradora.

El marco actual

A fin de disponerse a presenciar esta obra, es necesario contar con algunos elementos de partida. Lo primero es señalar que Grecia tiene al presente una deuda externa que ronda los 320.000 millones de euros y que dicha deuda equivale al 180% de su PIB, el segundo país relativamente más endeudado del mundo después de Japón, y el 16avo por el monto total de su deuda, ya que antes que Grecia se hallan Estados Unidos, Japón, China, 7 países europeos (Alemania, Italia, Francia, Reino Unido, España, Holanda, Bélgica), India, Canadá, Australia, México y Brasil. La deuda total de estos países alcanza la astronómica suma de 41 billones de Euros (una cifra con 14 dígitos), monto que triplica la deuda de los Estados Unidos, el país más endeudado del mundo. Los restantes 163 países del mundo con información disponible tienen una deuda total de 5,8 billones, es decir, la séptima parte de los países súper endeudados. (1)

No obstante, la dimensión del drama griego empieza a comprenderse mejor cuando se sabe que aproximadamente la mitad de su actual deuda externa se ha generado desde el inicio de la crisis financiera internacional en 2008, que gran parte de esa deuda adicional ha servido para pagar a los acreedores, muy en particular a la banca europea, por lo que no ha podido emplearse en inversiones en Grecia, sea para acrecentar el gasto social o para mejoras en infraestructura. ¿Cómo puede sintetizarse mejor los resultados de la política impuesta hasta ahora por la Troika (Comisión Europea, el Banco Central Europeo y el Fondo Monetario Internacional)? Grecia tiene ahora mucho más deudas que al inicio de la crisis, el PIB del país ha caído en 30% en este periodo y la tasa de desocupación supera el 25% del total de la fuerza de trabajo y el 60% de la de los jóvenes. Por otro lado, se estima que la deuda griega no debería superar el 75% de su PIB como para que pueda ser gobernable, muy inferior al 180% actual. Peores resultados, imposible.

Un segundo cuadro de esta representación nos muestra el resultado de las recientes elecciones griegas, en las que se impuso el frente de izquierda Syriza encabezado por Alexis Tsipras, frente a formaciones políticas de derecha y de corte neonazi. Este frente no ha logrado la mayoría absoluta de los votos, por lo que ha requerido establecer una coalición de gobierno, suscrita con un partido de la derecha del espectro político griego. Este nuevo gobierno es portador de muchas esperanzas para el pueblo griego que vive seguramente una de las crisis más agudas de su historia.

La negociación

Un tercer cuadro se abre con una escena en la que se puede ver a la delegación del nuevo gobierno griego, encabezada por su ministro de finanzas, Yanis Varoufakis, en plena negociación con los ministros de finanzas de países europeos pertenecientes a la zona del Euro y algunos funcionarios de la Comisión Europea, a los que se han sumado representantes del BCE y el FMI, que en conjunto constituyen una suerte de Eurogrupo ampliado. La negociación es dura, en la que se trata de imponer la continuidad del mismo curso de ajuste y austeridad ya practicado por años, como si éste hubiera servido de algo hasta el presente.

Veamos algunos momentos de esta escena. La delegación griega continua haciendo esfuerzos para evitar las imposiciones del Eurogrupo, para lo cual admite que “hasta en un 70%” comparte los acuerdos previos ya establecidos, los que de todas maneras deben ser rápidamente implementados. En relación al resto de acuerdos, el Eurogrupo acepta que sea Grecia quien proponga las reformas y políticas a implementar, siempre que no se aparten del rígido cerco de condiciones que el programa de ajuste y austeridad le ha impuesto a Grecia. (2)

Los resultados de la negociación van aproximándose a su fin: la lógica de los programas de ajuste y austeridad cede en algunos puntos, especialmente relacionados con el empleo, y se ratifica que los griegos presenten una lista de reformas a aplicarse en dicho marco. Se otorga un nuevo plazo de 4 meses para definir en detalle el alcance de dichas reformas a las que Grecia deberá atenerse en el futuro para hacer frente a su descomunal deuda externa. Por lo que va advirtiéndose, dicho plazo no es más que una pajuela para seguir respirando bajo el agua.

Para comprender mejor la trascendencia de estas negociaciones es necesario separar el componente duro e inflexible de las mismas, que comprende las medidas de ajuste estructural y austeridad, del componente flexible y más innovador que la delegación griega logra arrebatar a la contraparte europea: la lista de reformas a aplicar, formulada y propuesta por la delegación griega.

En la lista presentada (3) se ha puesto el énfasis en la construcción de un nuevo estado, así como en medidas que apuntan a controlar la corrupción, mejorar la recaudación de impuestos, desburocratizar el país, controlar el contrabando, pero también a incrementar el salario mínimo sin afectar la competitividad del país, todos ingredientes que bien caben en el menú de cualquier ajuste de corte neoliberal impuesto primordialmente por el FMI. No obstante, junto con estas líneas de acción, también se ha previsto introducir la renta básica en determinados segmentos de la población (relacionados con los sectores próximos a jubilarse), desarrollar un programa humanitario y sentar las bases para poder aplicar mayores impuestos a los más ricos. (4) Al ver esta lista, da la impresión que el nuevo gobierno intentará aprovechar en su favor todo resquicio que ha podido lograr en el marco de las extremas condiciones en que les toca operar. (5) Si al menos este camino garantizará de alguna manera una salida de la crisis de endeudamiento….

Las restricciones imperantes

Lo primero que puede advertirse es que toda la negociación, incluyendo las concesiones alcanzadas, parten del supuesto que una efectiva y eficaz implementación de las medidas acordadas tendría que proveer la llave para salir de la crisis de endeudamiento, devolviéndole a Grecia la posibilidad de manejar su deuda externa adecuadamente, como dicen que lo están logrando otros países, como Portugal e Irlanda. Prueba de que es un supuesto y ni siquiera expresamente explicitado, es que Varoufakis se refirió en una entrevista realizada después de la negociación, a la necesidad de reducir o condonar la deuda griega, lo cual disparó las alarmas en todo el grupo negociador. Luego se aclaró que Varoufakis solo se estaba anticipando a lo que tendría que acontecer 4 meses más tarde, pero las preocupaciones habían retornado nuevamente. Buena parte de las percepciones distintas acerca del alcance de los acuerdos logrados, debe atribuirse a lo que el mismo Varoufakis ha bautizado como “ambigüedades creativas”, una táctica consistente en no llamar a las cosas por su nombre, a fin de ganar en la interpretación algunos grados de libertad.

Más allá de ello, también es oportuno señalar que ni la Troika ni el Eurogrupo tienen un menú de opciones para ayudar a Grecia a enfrentar su crisis de endeudamiento, como se pudo ver en el caso de la crisis de la deuda latinoamericana en los años 80, cuando se logró aplicar diversas medidas para atenuar su impacto. No obstante, las deudas latinoamericanas nunca alcanzaron entonces el tamaño sideral que ahora tiene la deuda griega, por lo que ese menú de opciones pierde buena parte de su eficacia para este caso.

Pero, cómo poder valorar si las negociaciones fueron por la mejor vía posible o si la vía elegida realmente es plausible y prometedora. Las quejas de la delegación griega en sentido que el Eurogrupo se atiene a reglas rígidas y no quiere discutir sobre asuntos macroeconómicos, es muy sintomático al respecto. (6) Queda la clara impresión que los negociadores del Eurogrupo, no han tomado suficientemente en cuenta el contexto económico actual en que se encuentran Grecia y la Eurozona e incluso el estado mismo de la ciencia económica. (7) Este punto es clave, pues sin considerar ello, podría dar la impresión que la vía que va tomando Grecia promete arrojar un resultado plausible y que, si se atiene a los acuerdos alcanzados, podría lograr salir de su crisis de endeudamiento, así sea en un siglo o más. En este punto es indispensable tomar en cuenta algunas opiniones y considerar otros criterios.

Como Thomas Piketty, autor de El Capital en el Siglo XXI, ha hecho notar, varios países europeos han pagado su deuda externa en el período de posguerra gracias a la inflación y la condonación de sus deudas, mientras que Gran Bretaña en el siglo XIX sería el único caso conocido de un país que pagó cada centavo que recibió, pero demoró un siglo en hacerlo. No obstante, incluso este caso excepcional resulta hoy inimaginable, ya que entonces no existían tantas restricciones como las que hoy pueden advertirse y están acosando a Grecia, y por cierto a los otros países altamente endeudados de la Eurozona, en un grado y dimensión descomunal.

¿Cuáles son esas restricciones? Hoy el nivel de crecimiento económico en Europa se halla en niveles muy bajos, permanentemente próximos a la recesión o en depresión como es el caso de Grecia. ¿Cómo se puede pagar deudas con tasas nulas e incluso negativas de crecimiento -como es lo que ha venido aconteciendo en Grecia en los últimos cinco años- es un misterio, excepto que se piense en reducir gastos, eliminar puestos de trabajo, prosiguiendo con un austericidio despiadado, que es también lo que ha venido aconteciendo en Grecia.

A ello se añade el hecho que la tasa de inflación se aproxima peligrosamente al cero por ciento, al punto que la preocupación mayor ya es la deflación, es decir, una caída continua y acelerada de los precios, situación que haría completamente ingobernable la economía, ya que muchos contratos se establecen sobre el supuesto que la inflación es positiva, aunque baja. (8) Sin un cierto grado de inflación y, peor aún, con la amenaza de la deflación, no es posible imaginar nuevas inversiones, pues todo ello es señal de inestabilidad, de saturación e incluso de capacidades instaladas subempleadas.

A estos tres problemas se añade el de las tasas de interés que bordean el cero por ciento, lo cual muestra que ni con dinero sin costo financiero es posible activar el motor económico, al punto que una de las preocupaciones mayores de los poseedores de ahorros radica en qué invertir, ya que la gama de opciones satisfactorias se ha reducido notablemente. Incluso el BCE ha destacado sus dificultades de encontrar alternativas de inversión, como se puede apreciar en su
informe de enero de 2015 cuando tomó la decisión de iniciar un billonario programa de compra de bonos estatales. Por lo visto, los incentivos para ahorrar han decaído significativamente, lo cual puede prolongar y acentuar la crisis aún mucho más.

Como si todo ello fuera poco, además está el riesgo país, es decir, una tasa de interés extraordinaria o adicional que deben pagar los países más riesgosos respecto de aquella que paga el país con la menor tasa por colocar sus propios bonos soberanos en el mercado. En el caso de Grecia, dicha tasa ha llegado temporalmente a superar el 20%, lo cual es simple y llanamente una opción de financiamiento imposible. Grecia está de facto fuera del mercado financiero privado internacional, pues esas tasas de interés hacen completamente imposible que pueda pagar su deuda en los plazos que sean. Las tasas adicionales que debe pagar Grecia han variado según el plazo requerido y el grado de agitación existente en el mercado, pero en términos generales Grecia debe pagar un 10% adicional a la tasa que paga el país con la mejor solvencia. La existencia de esas tasas diferenciales a su vez es interpretada como prueba que el euro ya no funge como una moneda verdadera (9) , sino tan solo como un acuerdo para establecer determinados tipos de cambio fijo entre los países, como sucedió en ocasión de la unificación alemana. (10)

Pero con los puntos señalados, aún no concluyen todas las restricciones a las que Grecia se halla expuesto actualmente. Joseph Stiglitz, Premio Nobel de Economía, ha señalado hace ya varios años que el drama europeo está íntimamente relacionado con la pérdida de soberanía monetaria por parte de los estados nacionales europeos, razón por la que ya no tienen esta opción para poder reaccionar frente a la coyuntura. (11) En Europa solo cuenta el ser eficiente, acrecentar las deudas exponencialmente o someterse a unos procesos de austeridad tajantes, pues salvavidas tales como la inflación, la devaluación o la emisión monetaria, que pueden ayudar a reaccionar con cierta flexibilidad en periodos críticos, han sido eliminados del repertorio de artilugios económicos en el diseño de la Eurozona.

Para graficar más la tragedia griega, podríamos decir que lo que el Eurogrupo le exige a Grecia es que se invente los medios y los recursos para obtener los fondos que le permitan pagar la deuda, pese a que por ahora está impedido de aprovechar todos los medios señalados, como el crecimiento económico, las bajas tasas de interés y la inflación, a que tampoco puede hacer frente a la deflación por su cuenta o liberarse de las tasas adicionales por el riesgo país, y que además no tiene derecho a usar una moneda propia. Es como pedirle a un atleta desnutrido que gane una maratón amarrado de los pies y sujeto a las exigencias de unos jueces implacables. Digamos que es imposible!

Citando nuevamente a Piketty, da la impresión que Europa no está dispuesta a reconocer sus errores, (12) pero por lo visto tampoco su propia historia (como es el caso de las condonaciones de las deudas de distintos países), a lo que añado, y hasta parece no tomar en cuenta el más común de todos los sentidos: evitar que crezca la cuenta del desastre, que es la regla más elemental para una gestión de riesgos coherente. Procurando anticiparse a eventuales evoluciones, Paul Krugman, Premio Nobel de Economía, se ha referido recientemente al “valor teórico” de la deuda, que “en este momento es una cifra más o menos arbitraria” y que “incide poco en el monto que nadie espera que pague Grecia”. (13) Decir todo ello de una deuda de 320.000 millones de Euros es prácticamente haberla desahuciado.

El tiempo apremia, pero a estas alturas queda claro que mucho más que tiempo, lo que se requiere es cambiar algunas reglas de juego, sin lo cual no habrá una solución gobernable y sostenible. Las circunstancias y los argumentos le dan la razón a Grecia. Europa debe ponerse a la altura de sus miembros, mucho más en los momentos actuales.

Conclusiones

Por todo lo señalado, puede advertirse que Europa atraviesa una fase muy crítica de su evolución, donde se pueden apreciar corrientes profundamente confrontadas, al punto que una sigue apoyándose en la austeridad y el ajuste, y la otra destaca primordialmente el crecimiento, aunque sin desconocer la necesidad de una gestión más ajustada.

Como consecuencia de esta confrontación, en Europa se habla de una abierta lucha de clases, donde el capital, es decir, los grandes poderes financieros, se habría propuesto someter al trabajo, imponiendo a los pueblos deudas descomunales. (14) Una de las líneas para lograr este cometido, radica en hacer inviable cualquier esquema o propuesta que no se ajuste a sus propias directrices. Por ello, la emergencia de Syriza en Grecia (y ahora de Podemos en España) es vista con preocupación, al punto que puede advertirse mucho interés en que dichas formaciones políticas que están intentando cambiar el mapa de las determinaciones políticas y económicas en Europa, fracasen en sus cometidos.

¿Por qué es importante que Grecia fracase? Para que se crea y se piense que Grecia optó por la salida equivocada, para evitar que pueda servir de ejemplo, para que no se escudriñe otras salidas, pero también para encubrir la imposibilidad de una salida por la vía que actualmente, de modo tan tozudo, se sigue impulsando.

Pero si se quiere que Grecia fracase, ¿por qué le permiten que siga sobreviviendo, le dan esperanzas, extienden la vigencia de los acuerdos establecidos, etc.? Por una simple razón: porque de otro modo los poderosos aparecerían como los culpables. Está meridianamente claro que Grecia no podrá pagar su deuda externa, porque la vía que les obligan a transitar a los griegos -eso del “submarino” es apenas un chiste, más preciso sería pensar en el corredor de la muerte- los llevará indefectiblemente al desastre. (15)

Entonces, ¿qué le queda a Grecia? ¿Capitular, continuar con el austericidio hasta el final o qué? No le queda otro camino que encarar un proceso de cambio profundo de gran envergadura, una revolución en el sentido más ambicioso y a la vez más urgente del término, que ante todo ponga al sector financiero bajo control. Frente a un callejón sin salida, no puede haber otro escape que el cambio profundo. En qué medida los griegos están conscientes de ello y las instituciones europeas están dispuestas a asumir ese cambio, eso es lo que deberá resolverse en los próximos tiempos. El tiempo trabaja a favor de Grecia, pues pronto podrían caer otros países en el mismo callejón griego y, por lo que puede advertirse, se trataría de jugadores más grandes, con deudas más pesadas y que aún no han iniciado ese proceso de organización de la acción colectiva nacional orientada al cambio, como es el que lleva adelante Grecia de la mano de Syriza. Por lo visto hasta aquí, Grecia solo es el ensayo general, luego vendrán las verdaderas batallas.

- Carlos Rodrigo Zapata es economista, analista político.

Notas:
1) Deuda Pública http://www.datosmacro.com/deuda
2) Varoufakis highlights battle between rules and macroeconomics at the euro group table
http://www.irishtimes.com/opinion/varoufakis-highlights-battle-between-rules-and-macroeconomics-at-the-euro-group-table-1.2120382
3) http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=7769
4) Tomas Hirst, El gobierno griego se revela como una izquierda moderna anunciando en su lista de reformas un esquema de Renta Básica incondicional garantizada http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=7772
5) Zacharias Zacharakis. Griechenland Tsipras beendet die Demütigung http://www.zeit.de/wirtschaft/2015-02/griechenland-europaeische-union-reformen-liste-athen-kommentar
6) Entrevista Yanis Varoufakis, http://www.sinpermiso.info/articulos/ficheros/YVentre.pdf
7) Frances Coppola, El fracaso de la macroeconomía http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=7790
8) Sara Zinnecker. Deflation. Die Angst vor sinkenden Preisen http://www.handelsblatt.com/finanzen/anlagestrategie/trends/deflation-die-angst-vor-sinkenden-preisen/11416648.html
9) Jean Pisani-Ferry The Costs of Grexit http://www.project-syndicate.org/commentary/grexit-costs-eurozone-by-jean-pisani-ferry-2015-02#cGsY9bsD2q5wZfcv.99
10) Establecer la tasa de conversión entre marcos de Alemania occidental y marcos de Alemania oriental constituyó el punto clave del proceso de reunificación, ya que definió la tasa de cambio a aplicarse en la economía, y según opinión común, dicha tasa fue más política que económica.
11) Ver, J Siglitz, Una narrativa griega sobre moralidad, http://www.project-syndicate.org/commentary/greece-eurozone-austerity-reform-by-joseph-e--stiglitz-2015-02/spanish
12) Ver entrevista de Pablo Iglesias a Thomas Piketty https://www.youtube.com/watch?v=Hy03AkeYsDo
13) Paul Krugman, What Greece Won http://www.nytimes.com/2015/02/27/opinion/paul-krugman-what-greece-won.html?_r=0
14) Sharmini Peries Con quién está negociando exactamente Varoufakis, y cuál es la estrategia del gobierno de Syriza. Entrevista a Michael Hudson http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=7770
15) James K. Galbraith Frente a las interesadas (o incompetentes) interpretaciones de los medios de comunicación dominantes: la lectura correcta del pacto griego http://www.sinpermiso.info/textos/index.php?id=7771

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